时间: 2024-11-24 12:11:17 | 作者: 火狐ios金铲铲
（688349）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入52.8亿元，同比增长34.88%；归母净利润4.34亿元，同比下降46.92%；扣非净利润3.88亿元，同比下降43.23%；经营活动产生的现金流量净额为-28.07亿元，上年同期为-2.42亿元；报告期内，
公告称，公司营业收入变化主要由于风电行业保持良好的发展的新趋势，装机量持续增长，公司抓住机遇，实现业务快速地发展，公司风机产品竞争力提升，风机销售较同期增长。
值得注意的是，上半年，公司凭借较为充足的在手订单，国内陆上风机对外销售容量3.3GW，同比增长121%，创造历史同期最好交付业绩。此外，公司总体毛利率16.01%，其中，风机业务毛利率15.13%，上半年已连续两个季度改善，处于行业领先水平。
以8月29日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为17.51倍，市净率（LF）约为2.31倍，市销率（TTM）约为1.74倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入35.53亿元，同比增长51.09%，环比增长105.60%；归母净利润1.68亿元，同比下降49.82%，环比下降36.87%；扣非净利润1.51亿元，同比下降45.43%，环比下降36.17%。
2024年上半年，公司毛利率为16.01%，同比下降4.45个百分点；净利率为8.21%，较上年同期下降12.65个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为14.23%，同比下降0.56个百分点，环比下降5.44个百分点；净利率为4.72%，较上年同期下降9.50个百分点，较上一季度下降10.66个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率是3.36%，较上年同期下降3.71个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.07%，较上年同期下降2.82个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-28.07亿元，同比减少25.65亿元；筹资活动现金流净额14.95亿元，同比增加10.16亿元；投资活动现金流净额-30.99亿元，上年同期为-17.29亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-50.79亿元，上年同期为-11.19亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为130.95%，净现比为-647.54%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.14次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业18/25）；固定资产周转率为1.14次，上年同期为1.00次（2023年上半年行业平均值为0.98次，公司位居同行业12/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是1.43次、1.15次。
2024年上半年，公司期间费用为8.09亿元，较上年同期增加2986.60万元；但期间费用率为15.33%，较上年同期下降4.58个百分点。其中，销售费用同比增长5.18%，管理费用同比增长38.22%，研发费用同比下降13.81%，财务费用由去年同期的-9878.20万元变为-9419.10万元。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少36.38%，占公司总资产比重下降13.19个百分点；交易性金融实物资产较上年末增加7267.15%，占公司总资产比重上升7.59个百分点；存货较上年末增加50.05%，占公司总资产比重上升4.25个百分点；合同资产较上年末增加53.64%，占公司总资产比重上升2.59个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加234.22%，占公司总资产比重上升7.66个百分点，主要系本期风场项目贷款增加；应当支付的票据较上年末减少55.86%，占公司总资产比重下降6.08个百分点；合同负债较上年末增加37.54%，占公司总资产比重上升2.74个百分点，主要系收到风机预付款和投料款增加；短期借款较上年末减少61.04%，占公司总资产比重下降1.43个百分点，主要系本期偿还借款，对应的短期借款减少。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为64.19%，相比上年末上升2.52个百分点；有息资产负债率为15.49%，相比上年末上升5.42个百分点。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一五组合、基本养老保险基金八零五组合、中信证券投资有限公司，取代了一季度末的中节能资本控股有限公司、湖南迪策润通私募基金管理有限公司-湖南华菱迪策鸿钢投资合伙企业(有限合伙)、云南能投资本投资有限公司。在具体持股比例上，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数投资基金、工银瑞信创新动力股票型投资基金持股有所上升，东方红启东三年持有期混合型证券投资基金、三一重能员工参与科创板战略配售3号集合资产管理计划持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.07万户，较一季度末下降了307户，降幅2.79%；户均持有股市值由一季度末的302.70万元下降至280.46万元，降幅为7.35%。
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
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