时间: 2024-10-25 16:20:30 | 作者: P系列溶剂
中国经济网北京9月30日讯 证监会第十八届发行审核委员会2021年第106次发审委会议于昨日召开，审议结果为，江苏德纳化学股份有限公司（以下简称“德纳股份”）首发未获通过。这是今年被否的第20家IPO企业。
德纳股份主营业务为环氧乙烷衍生醇醚及其醋酸酯、环氧丙烷衍生醇醚及其醋酸酯等产品的研发、生产和销售，环氧乙烷的生产和销售，基本的产品为环氧乙烷衍生醇醚及其醋酸酯（E系列溶剂）、环氧丙烷衍生醇醚及其醋酸酯（P系列溶剂）、环氧乙烷（EO）系列等。
昇达投资持有公司50.23%股权，系德纳股份控制股权的人。秦怡生、秦旭东、秦小琪分别持有德纳股份控制股权的人昇达投资55.00%、30.00%、15.00%股权，间接持有德纳股份41.76%、22.78%、13.10%股份，合计间接持有德纳股份77.63%股份，系德纳股份实际控制人。
德纳股份原拟于上交所主板上市，拟公开发行股票不超1.29亿股，不低于发行后总股本20%，原拟募集资金总额将依据市场情况和向咨询价格对象的询价情况确定，募集资金计划分别用于8万吨/年乙二醇丁醚项目、4万吨/年电子工业光刻胶用PM/PMA/DE及配套1.5万吨/年PM/PMA废液回收项目、研发中心建设项目、偿还银行贷款项目、补充流动资金项目，前述募集资金投资项目的投资总额为5.87亿元。
1、发行人2020年EO产品实际产量超过安全生产许可证所载生产能力。EO系危险化学品，且发行人曾发生过安全生产事故。请发行人代表说明：（1）报告期内EO产品超产的原因，是不是满足安全管理规定；（2）超产情形是否构成环境评价重大变动，要不要重新报批环境影响评价程序，是否要重新办理安全生产许可证；（3）签发安全生产许可证的主管机关对发行人超产能生产的意见，发行人认为不构成重大违法违规的依据是否充分，是不是真的存在潜在处罚风险；（4）相关超产是否导致违规或超量排放，是否导致重大环境违法违反相关规定的行为；（5）发行人生产经营是否合规，报告期各期环保投入与排污量相匹配情况，环保与安全生产的内控制度是否健全并有效执行。“响水爆炸事件”对发行人的影响及其风险是否充分披露。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
2、九鼎投资、九鼎集团通过JD Logan、鲁资九鼎合计持有发行人16.33%股份。请发行人代表说明：（1）JD Logan、鲁资九鼎投资发行人的原因及背景；（2）入股价格是不是合理、公允；（3）JD Logan、鲁资九鼎投资资金的具体来源及合法性；（4）JD Logan及鲁资九鼎是否属于私募股权互助基金，其向发行人提供借款是不是满足基金合同约定，是否违反相关监管规定；（5）JD Logan、鲁资九鼎入股发行人是不是满足相关规定。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
3、发行人的销售模式包括直接销售与贸易商销售模式。发行人直销毛利率远高于贸易商销售毛利率。报告期各期，发行人贸易商客户收入占比超过50%。请发行人代表：（1）说明贸易商和传统经销商的区别，发行人贸易型客户内部管理制度是否健全有效；结合直销毛利率远高于贸易商销售毛利率，说明发行人贸易商销售占比超过50%的合理性；（2）结合“响水爆炸事件”对中小化工企业的影响，说明江苏省内贸易商收入增长的合理性；对贸易商销售分自提和送货方式列示销售收入，结合贸易商货物贮存能力说明贸易商收入的合理性；（3）发行人与宜兴信音、武汉金宏存在销售交易的背景、原因及商业合理性，宜兴信音、武汉金宏是否只销售发行人产品，是否实现最终销售；宜兴信音、武汉金宏销售回款是否来自发行人实际控制人或其关联方，上述贸易商及实际控制人及关联方与发行人实际控制人及关联方是否存在资金往来。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
4、公司独立董事杨春福先生曾任河海大学法学院院长，现任东南大学法学院教授。请发行人代表说明：（1）杨春福2016年1月以来在河海大学、东南大学任职情况，任职起始时间和职务；（2）杨春福担任独立董事是否符合有关规定。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
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